Depende de cuatro cosas: cuánto perdiste, qué puedes probar, si quien te debe es solvente y cuánto plazo te queda. La reclamación al servicio de atención al cliente es gratuita y la del supervisor no exige abogado, pero su informe no obliga a la entidad ni cuantifica daños. La demanda civil puede devolverte el dinero, con el riesgo de pagar las costas de la otra parte si pierdes, limitadas a un tercio de la cuantía (art. 394.3 de la Ley de Enjuiciamiento Civil). La vía penal tiene sentido cuando hubo engaño, no cuando la inversión simplemente salió mal.
Cuatro preguntas antes de decidir
- ¿Cuánto perdiste y qué parte es recuperable? No es lo mismo el capital invertido que la pérdida neta: los intereses, cupones o dividendos cobrados se descuentan.
- ¿Qué puedes probar? El contrato, los tests, la información que te dieron y lo que te dijeron. Sin documentos, cualquier vía se complica.
- ¿Quién te va a pagar? Una sentencia contra una entidad insolvente o desaparecida vale poco. Contra una entidad solvente, cobrar es más sencillo.
- ¿Cuánto plazo te queda? La anulación por error caduca a los cuatro años desde la consumación (art. 1301 del Código Civil); la indemnización de daños prescribe a los cinco (art. 1964.2). Lo explicamos en plazos de las acciones del inversor.
Coste y plazo de cada vía
| Vía | Coste para ti | Plazo | Qué obtienes |
|---|---|---|---|
| Servicio de atención al cliente de la entidad | Gratuito (art. 29 de la Ley 44/2002) | Un mes | Si te da la razón, la entidad la cumple; si no, abre la puerta al supervisor |
| CNMV, Banco de España o DGSFP | Sin abogado ni procurador | 90 días naturales; en la CNMV, 62 días de media en 2025 | Un informe motivado que no obliga a la entidad ni cuantifica daños |
| Demanda civil | Abogado y procurador por encima de 2.000 €; sin tasa judicial para personas físicas | Meses o años, según el juzgado y los recursos | Sentencia que obliga a devolver o indemnizar; riesgo de costas |
| Denuncia o querella | La querella exige abogado y procurador (art. 277 LECrim) | Variable | Condena y responsabilidad civil, si se prueba el delito |
La tasa judicial no se aplica a las personas físicas (art. 4.2.a de la Ley 10/2012). Hasta 2.000 € puedes demandar sin abogado ni procurador (arts. 23.2.1.º y 31.2.1.º LEC), y antes de cualquier demanda tendrás que haber intentado un medio adecuado de solución de controversias (art. 5 de la LO 1/2025).
Lo que dicen los datos del supervisor
La memoria de reclamaciones de la CNMV de 2025 da una idea de lo que se puede esperar de esa vía, no de tu caso concreto. De 640 reclamaciones tramitadas, 218 acabaron en acuerdo con la entidad durante el expediente, 149 con informe favorable al inversor y 260 con informe desfavorable. Tras los informes favorables, el 82 % de las entidades aceptó el criterio o rectificó. Otras 633 no se admitieron: muchas porque correspondían a otro organismo y otras porque el reclamante no contestó cuando se le pidió subsanar o alegar. Entre los motivos de inadmisión aparecen también la cuantificación económica de daños, los hechos que requieren prueba judicial y la necesidad de valoración de expertos: eso queda para los jueces.
Para qué sirve la reclamación al supervisor. Encaja en incidencias concretas, como la información posterior, las órdenes mal ejecutadas o las comisiones, que fueron las materias más reclamadas ante la CNMV en 2025, y abre la puerta a un acuerdo. No sustituye a la demanda cuando hay que anular un contrato o calcular un daño, y no debe hacerte perder el plazo judicial. Si te quedan pocos meses para la caducidad, la demanda va primero.
El riesgo de las costas, con números
En primera instancia, quien ve rechazadas todas sus pretensiones paga las costas de la otra parte, salvo que el caso presentara serias dudas de hecho o de derecho; si la estimación es parcial, cada parte paga las suyas (art. 394.1 y 394.2 LEC). La parte de honorarios de abogado y demás profesionales sin arancel que tiene que pagar el vencido no puede superar un tercio de la cuantía del proceso, salvo temeridad (art. 394.3). Y quien rehusó sin justa causa el medio adecuado de solución de controversias al que fue convocado no obtiene costas a su favor aunque gane (art. 394.1).
Ejemplo calculado: reclamas 30.000 € y el juez rechaza toda tu demanda sin apreciar dudas. Lo máximo que pagarás por los honorarios del abogado de la entidad es un tercio de 30.000 €, es decir, 10.000 €, a lo que se suman los derechos del procurador, que van por arancel. Si ganas por completo, es la entidad quien paga las tuyas con el mismo límite.
En la vía penal, las costas se imponen al condenado; al querellante o actor civil solo si actuó con temeridad o mala fe (art. 240 de la Ley de Enjuiciamiento Criminal).
Cuándo conviene unirse a otros y cuándo no compensa
Sumarte a otros afectados compensa cuando el producto, la entidad y la forma de venta son los mismos y tu pérdida individual es pequeña: se reparten costes de peritos y abogados y se refuerza la prueba. Las asociaciones de consumidores pueden demandar en defensa de los intereses de sus asociados y de los consumidores (art. 11 LEC). El proyecto de ley de acciones colectivas que debe adaptar España a la Directiva (UE) 2020/1828 sigue en tramitación en el Congreso a octubre de 2026. Desconfía de quien cobra por adelantado y promete resultados.
No compensa, o compensa poco, cuando el plazo ya ha vencido, cuando la entidad ha desaparecido sin patrimonio y no hay nadie más que responda, o cuando recibiste la información correcta y la pérdida se debe solo a la evolución del mercado: el riesgo asumido con información suficiente no se recupera.
Para decidir con datos: ① calcula tu pérdida neta (invertido menos lo cobrado y lo que aún vale); ② anota la fecha de compra, la de vencimiento o venta y la de la última comunicación; ③ reúne los documentos; ④ comprueba la solvencia de la entidad; ⑤ pide una valoración de viabilidad antes de pagar nada. Lo que puedes obtener si ganas está en qué puedes conseguir al reclamar.
Preguntas que nos hacéis cada semana
¿El informe de la CNMV me sirve en el juicio?
Puedes aportarlo como un documento más, pero no vincula al juez ni a la entidad (art. 30.2 de la Ley 44/2002).
Perdí 1.500 €. ¿Vale la pena?
Reclamar a la entidad y al supervisor no te cuesta dinero. Si no funciona, hasta 2.000 € puedes demandar sin abogado ni procurador. A esa escala, lo que más pesa es tu tiempo y la solidez de tus pruebas.
¿Y si me ofrecen un acuerdo por la mitad?
Valóralo frente al plazo, el coste y el riesgo de seguir. Lee con cuidado si te hacen renunciar a todas las acciones, también por otros productos.
¿Cómo tributa lo que recupere?
Depende de la vía y de si recuperas capital o te pagan intereses o una indemnización. Lo vemos en después de ganar o perder una reclamación.
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Continúa tu historia
→ Cómo actuar paso a paso
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→ Qué puedes conseguir
→ Acción colectiva contra un banco
→ Reclamar por una mala venta
Marco legal: CC arts. 1301 y 1964.2 · Ley 44/2002, arts. 29 y 30 (redacción Ley 10/2025) · Ley 10/2012, art. 4.2.a · LEC arts. 11, 23, 31 y 394 · LO 1/2025, art. 5 · LECrim arts. 240 y 277 · Directiva (UE) 2020/1828 · CNMV, Memoria de reclamaciones 2025. Contenido revisado por el equipo jurídico de The Juris · octubre de 2026.